摘要：
特朗普关税行政令生效！股市或再迎冲击
国非农报告、英国央行利率决议等经济事件密集登场
港股恢复交易，A股与沪港通/深港通周三开市
2月3日 周一
经济数据：中国1月财新PMI报告发布；美国公布1月ISM制造业PMI。
财经事件：日本央行公布1月货币政策会议审议委员意见摘要。
财报方面， Palantir、 恩智浦（盘后）发布业绩。
此外，港交所今日正常开市，南、北向交易关闭。因春节，沪深及北交所、国内期货交易所休市。
2月4日 周二
经济数据：美国公布12月JOLTs职位空缺、美国12月工厂订单月率。
财经事件：2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济前景发表讲话；2025年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆在一场活动上致欢迎词。
财报：辉瑞、默沙东、瑞银、PayPal（盘前），谷歌、AMD、Snap Inc（盘后）发布业绩。
此外，港交所今日正常开市，南、北向交易关闭。因春节，沪深及北交所、国内期货交易所休市。
2月5日 周三
经济数据：美国公布1月ADP就业人数、12月贸易帐、1月ISM非制造业PMI等数据；中国公布1月财新服务业PMI。
财经事件：2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利参加讨论，主题为“2025年经济：关税、减税与特朗普的影响”；里奇蒙德联储主席巴尔金参加一场炉边谈话。
财报方面， 诺和诺德、优步、迪士尼（盘前），高通、Arm Holdings、MicroStrategy、福特汽车（盘后）发布业绩。
2月6日 周四
经济数据：美国公布至2月1日当周初请失业金人数。
财经事件：2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话；英国央行公布利率决议、会议纪要和货币政策报告。
财报方面， 礼来、Roblox、Peloton、阿斯利康（盘前）；亚马逊、Pinterest（盘后）发布业绩。
2月7日 周五
经济数据：美国公布1月失业率、1月季调后非农就业人口、2月密歇根大学消费者信心指数初值等数据。
财经事件：2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利就影响地区乃至更大范围的经济趋势、挑战和机遇发表讲话。
特朗普关税行政令生效，美股市场再迎冲击？
特朗普打响关税战第一枪，关注关税带来的更广泛的影响。
据央视新闻报道，当地时间2月1日，美国总统特朗普签署行政令，对进口自中国的商品加征10%的关税。对来自加拿大和墨西哥的进口商品征收25%的关税，对来自加拿大的能源资源征收10%关税。关税暂定4日生效。白宫方面表示，如果对美方关税进行报复，美方可能加大关税力度。
加拿大和墨西哥誓言将以针锋相对的措施回击美国的征税，而中国则表示“采取相应的反制措施”。
高盛经济学家Jenny Grimberg等指出，当前美股对报复性或普遍性关税风险的定价不足，因此一旦此类关税落地，市场很容易出现回调。
Truist Advisory Services数据显示，对冲基金对科技股的净多头仓位已降至2022年来最低水平。市场正在重新审视：在技术平权与地缘政治的双重夹击下，科技股能否继续担当牛市旗手？
从行业看，有分析认为，汽车制造商如通用汽车、福特和Stellantis可能会受到重大影响，因为它们在墨西哥和加拿大有大量业务；电动车制造商特斯拉、Rivian和Lucid Group也可能受到冲击。
此外，工业制造商如迪尔公司、卡特彼勒和波音公司可能面临困境，美国半导体制造商如英伟达、应用材料和博通也可能受到打击。
非农报告来袭，会否依然强劲？
当周周五将公布美国1月非农报告，分析认为美国劳动力市场可能在2025年开局时再创一个月的稳健增长，而备受期待的年度修订可能会显示出过去几年的招聘速度明显更为温和。
根据媒体调查的经济学家的平均预测，1月份非农就业人数增加17万，此前两个月由于劳动力市场正从飓风和大规模罢工的影响中复苏，非农就业人数出现了大幅增长。
周五发布的月度就业报告还将包括美国劳工统计局的年度修正数据，该机构将把去年3月的就业人数水平与失业保险计划季度调查得出的更全面的就业人数进行对比。
高盛此前表示，美国1月非农将迎史上最大调整，对家庭调查的年度基准修正后，预计总劳动力将增加250万人，家庭就业增加230万人，劳动参与率上升11个基点，失业率上升4个基点。
8月份，美国劳工统计局的初步估计显示，截至3月份的一年中，就业人数被夸大了80多万，不过此后对季度调查的修正显示调整幅度可能较小。
彭博经济评论称，作为BLS年度基准测试的一部分，2024年3月的就业人数可能会下调约70万，低于初步基准估计的-81.8 万。更新后的“出生死亡”模型预测应将12月就业人数再下调23.4万。总而言之，修订后去年的平均月就业增长应从18.2万下降到估计的14.8万。
对于美联储官员来说，1月份就业报告的预期结果和基准修订可能与他们的观点一致，即劳动力需求正在放缓但仍足以支撑经济。此外，美联储官员鲍曼和阿德里安娜·库格勒在内的多位美联储官员将在未来几天发表讲话。
英国央行公布利率决议
英国央行很可能进行本周期的第三次降息，上次维持利率不变，这是缓解英国经济压力的又一谨慎举措。
此前公布的的数据显示，英国12月CPI同比上涨2.5%，低于11月和经济学家普遍预期的2.6%，核心通胀率也进一步下降。经济学家表示，略显温和的通胀报告应该有助于让投资者安心，英国央行可以继续其逐步宽松的周期，预计下一次降息在2月，降息概率已升至80%。
然而，鉴于服务业通胀率仍高于2%目标的两倍，且薪资增长强劲，英国央行官员正在权衡刺激经济扩张的必要性与让消费者物价压力卷土重来的危险。投资者需要关注未来举措步伐的信号以及投票结果，以显示官员们对降息必要性的共识有多强烈。
其他重要数据及事件
中国1月财新PMI
中国将公布财新PMI数据，此前标普全球公布的数据显示，中国12月财新制造业PMI50.5，较前值51.5回落1个百分点，但仍处于荣枯线水平之上，景气度连续第三个月保持扩张。而官方发布的1月份制造业PMI回落1.0个百分点至49.1%，结束了连续三个月的扩张，再度跌至收缩区间。
港股/A股即将开市
港股市场将从周一开始恢复交易，但周一、周二南、北向交易关闭，A股市场与沪港通/深港通交易将于周三重新开市。
财报季进入关键阶段！谷歌、亚马逊等科技巨头业绩接踵而至
在美股科技板块的剧烈震荡后，“七巨头”中亚马逊和谷歌财报即将发布，这两家也是云计算和AI的巨头，料将延续有关AI投资效率的话题。另外AI应用牛股 Palantir、知名芯片公司高通和美国超微公司、减肥药巨头礼来和 诺和诺德都将发布财报。
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