01 股市
得益於聯儲官員釋放偏鴿信號，加息預期降溫、美債收益率回落，美股三大指數均錄得至少1%升幅。與此同時，科技概念繼續提供上升動力，OpenAI的GPT-6大模型公開亮相，宣告AI產業邁入又一嶄新階段。
截至收市，標準普爾500指數升1.06%，報7747.71點；納斯達克綜合指數升1.4%，報26584.06點；道瓊斯工業平均指數升1.18%，報53686.11點。
作為週四的「關鍵先生」，聯儲理事克里斯托弗·沃勒公開表示，若通脹持續顯現緩解跡象，他願意支持維持利率不變。
「如果我們繼續朝著2%目標取得進展，那麼我願意支持將政策利率維持在現水平，」他說道，「但若通脹數據表現強勁，我會考慮加息。」
沃勒亦表示，其利率決定將「深受」下週公布的8月CPI影響。
CME「聯儲觀察」工具顯示，沃勒發言後，市場數據引申的聯儲9月加息概率降至50%，一日前為63.2%。
美國10年期國債收益率週四繼續小幅回落，現貨黃金再度迫近每盎司4500美元關口，美元延續跌勢。比特幣強勢突破81000美元，創今年5月以來新高。
接下來，投資者將密切關注週五公布的非農報告，繼續尋找聯儲未來利率路徑的線索。經濟師預計，美國8月新增非農就業人數5.5萬，結果將大體符合今年以來美國就業增長的平均水平。
熱門股表現：英偉達升1.8%、蘋果升1%、谷歌-A升1.59%、微軟升2.68%、亞馬遜升1.54%、台積電升0.36%、SpaceX升6.42%、博通跌2.74%、Meta升3.01%、特斯拉升5.42%、SK海力士跌0.79%、禮來跌0.04%、伯克希爾哈撒韋-A升0.6%。
黃金股週四普遍走高，主要受金價大漲帶動。Gold Fields升7.21%、Newmont升逾4%，Barrick Gold升3.69%。
雲數據平台Snowflake週四收升16.55%，AI相關產品推動公司業績超預期增長。ServiceNow、Salesforce、Adobe等軟件股同步走高。
比特幣升勢亦推動相關概念股齊漲。Circle、Robinhood升超16%、Strategy升超17%、加密貨幣交易所Coinbase升10.14%、嘉楠科技升27.82%。
創新藥公司Summit Therapeutics升17.33%，因合作夥伴康方生物的依沃西單抗三期研究取得正面結果；和黃醫藥升17.19%，受與GSK達成最高約13億美元創新藥授權交易推動。
電動車充電網絡營運商ChargePoint暴漲74.95%，主要因季度營收超指引、毛利率創新高且虧損明顯收窄。
AI伺服器概念股慧與科技從低開超10%一路走高，最終收升5.04%。公司週三公布的季度業績超出預期，營收和溢利均高於市場預估，並上調2026及2027財年全年指引。
與此同時，博通週四跌2.74%。公司第三財季業績勝華爾街預期，但第四財季指引未能達到市場對AI業務高速增長的預期。光通訊概念股Ciena跌10.36%，雖業績超預期，但後續指引和毛利率未能滿足市場高預期。
納斯達克中國金龍指數週四收跌0.81%。截至收市，拼多多跌0.75%、網易跌1.63%、京東跌0.32%、百度升1.31%、攜程跌5.11%、理想汽車升0.42%、嗶哩嗶哩升0.32%。
02 其他市場
原油：WTI原油升0.32%報91.30美元/桶，隔夜一度升至93.13美元後回吐、日內低見89.60美元；布倫特原油微跌0.12%報95.52美元/桶，升勢暫歇。
貴金屬：現貨黃金升2.37%報4491.85美元/盎司，盤中站上4500美元、最高觸及4510.97美元；現貨白銀升2.52%報66.79美元/盎司；LME銅升0.33%報14283美元/噸，油價高企壓制宏觀預期，基本金屬整體受壓。
美債：10年期美債收益率降3.4個基點報4.761%，2年期報4.336%，30年期報5.2518%，短端領升、長端幾乎原地不動。
比特幣：升5.33%報81429.53美元，創5月14日以來最高收市價，加息押注下降與美元走弱推動資金回流風險資產。
03 國際宏觀
美國上週首次申領失業救濟人數小幅上升，勞動市場保持穩定
美國上週首次申領州政府失業救濟人數小幅增加，顯示8月底勞動市場狀況未發生實質變化。美國勞工部週四公布的數據顯示，截至8月29日當週，經季節調整後首次申領失業救濟人數增加2000人，至20.6萬人，略高於經濟師此前預計的20.5萬人。今年以來，首申人數一直處於18.9萬至23萬區間的較低水平，與經濟師所稱「低招聘、低裁員」的勞動市場狀況一致。儘管美國國內需求強勁，但在應對進取貿易和移民政策之際，僱主仍不願大幅增聘。Challenger公司週四發布的報告顯示，今年首八個月企業公布的招聘計劃較2025年同期增加37%。但該公司指出，「這些職位似乎不會很快填滿」。
美國7月貿易逆差擴大至2025年初以來最高
受電腦及其他技術設備進口激增影響，美國7月商品及服務貿易逆差大幅擴大至2025年初以來最高水平。美國商務部週四公布的數據顯示，7月美國商品及服務貿易逆差較前月擴大24.4%，至886億美元，經濟師預估中位數為902億美元。進口額增2.8%，出口額降2.1%。報告顯示，資本財（包括電腦及配件、半導體和電訊設備，但不含汽車）進口額激增11.4%，創1993年以來最大增幅。技術進口快速增長反映人工智能領域的投資熱潮，而AI正是美國經濟增長的關鍵驅動力。與此同時，近幾個月來，由於伊朗戰爭推高全球對美國成品油的需求，而美國企業則努力緩解供應鏈中斷影響，貿易逆差出現波動。
聯儲沃勒：9月是否加息將高度取決於8月CPI
聯儲理事沃勒表示，其下一次利率決策將「很大程度取決於」下週公布的8月通脹數據，並稱只要通脹數據出現一定程度升溫，就可能促使他轉而支持聯儲在即將召開的政策會議上加息。他說：「如果我們繼續朝2%目標取得進展，我願意支持將政策利率維持現水平。但若通脹數據高於預期，我會考慮加息。」沃勒將當前政策描述為略微抑制經濟增長，並補充：「通脹加速未必會促使我支持收緊政策。若8月有證據顯示通脹朝2%目標邁進的勢頭逆轉，對我們政策立場作小幅調整將有助確保通脹恢復。」他亦表示：「儘管通脹率仍遠高於FOMC 2%目標，但近期數據顯示，我們終於看到一些通脹降溫跡象。」
美國PMI數據顯示第三季經濟增長反彈
今日公布數據顯示，美國標普全球8月服務業PMI由54.6升至56.5，低於初值56.8，但仍錄得大幅增長，為2024年12月以來最高水平，服務業活動強勁增長的同時，製造業持續增長但增速放緩。從調查數據看，美國經濟目前表現領先全球其他經濟體。而美國供應管理協會（ISM）8月服務業PMI由54.1升至55.4，高於預期54.1，為2026年2月以來最高水平。標普全球市場情報經濟師Usamah Bhatti表示：「8月美國私營部門整體商業活動增速加快，標誌美國經濟明顯換檔提速。不過，供應延誤仍處較高水平，製造商面臨延誤尤為明顯，而整體價格壓力亦高於歷史平均。」
美國7月銅進口量創歷史新高
美國商務部週四公布的官方數據顯示，受貿易商繼續在美國可能徵收關稅前大量運入銅推動，美國7月進口精煉銅及銅合金225094噸，創歷史新高。根據貿易數據監測機構Trade Data Monitor，商務部公布的7月進口量為1990年以來所有月度紀錄中最高，環比增78%，同比增8%。
加拿大7月貿易順差大幅收窄至7.69億加元
加拿大統計局週四公布數據顯示，受黃金和能源出口下降、尤其對美出口減少推動，加拿大7月貿易順差大幅收窄至7.69億加元，而經濟師此前預計為31.8億加元；7月出口總額降2.3%，進口增2.2%，推動貿易順差由6月修正後的42億加元大幅收窄。未鍛造黃金、白銀、鉑金及其合金出口降13.1%，原因為海外居民購買加拿大持有黃金的數量減少，同時對美國黃金出貨量亦下降。統計局指出，價格下跌亦導致黃金出口減少。自2月見頂以來，貴金屬類別出口額已降9%。
04 公司新聞
Lululemon盤後跌超18%！可比銷售疫情以來首降、全年指引連續下調，新CEO上任面臨挑戰
Lululemon第二季營收同比跌4%，可比銷售暴瀉9%創疫情以來首次轉負，北美市場跌幅高達12%，核心產品瑜伽褲銷量驟降20%。2026財年營收預計為103.5億至105億美元，連續兩季下調。新CEO奧尼爾下週上任，將面對品牌溢價失效、產品創新斷層與市佔持續流失的三重困局。
AI驅動業務加速增長：DocuSign第二季營收同比增9.4%，並上調全年業績指引
電子簽名解決方案供應商DocuSign發布2027財年第二季業績，並上調全年營收展望。財報顯示，該季DocuSign營收達8.757億美元，同比增9.4%，超出預期854萬美元；調整後每股盈利1.16美元，高於市場普遍預期1.09美元。全財年營收指引上調至35億至35.1億美元，此前預測為34.9億至35億美元。同時，調整後營業利潤率指引上調至31%至31.5%，此前為30.5%至31%。
英偉達同意收購Hugging Face，黃仁勳：允許自由上傳、下載模型，不強制使用英偉達硬件
英偉達宣布同意以1293億美元收購AI開源平台Hugging Face，為英偉達迄今最大單筆收購。黃仁勳表示，公司將維持Hugging Face平台開放性，允許開發者自由上傳、下載模型與數據集，且不強制要求使用英偉達硬件。
「歡迎進入AGI時代」！OpenAI發布GPT-6 Astra，10萬GPU訓練，網安能力首達「關鍵」級
Astra API定價10美元/百萬輸入Token、50美元/百萬輸出Token，約為GPT-5.6 Sol的2.5倍。OpenAI稱Astra首次達到公司內部「關鍵」網絡安全能力門檻，能在較少人類干預下識別此前未知的軟件漏洞並開發相應利用方式，但最強功能暫不全面開放。
特斯拉宣布Cybercab在美國奧斯汀投入營運
當地時間9月3日，特斯拉宣布，賽博無人駕駛電動車Cybercab正式在美國奧斯汀投入營運。特斯拉表示，該車型無需軚盤、踏板及後視鏡，將以更高使用效率承擔更多出行需求。
英偉達N1X設備10月上架
英偉達週四發公吿稱，NVIDIA RTX Spark設備將於今年10月開始出貨。這款電腦核心賣點正是英偉達N1X晶片。為能在本地跑AI，該晶片支援最高128GB統一內存，晶片搭載的Blackwell GPU能提供最高每秒千萬億次浮點運算能力。
大眾汽車擬將裁員規模翻倍至10萬人
大眾汽車監事會週四一致批准行政總裁奧利弗·布魯姆提出的「未來計劃2030」重組方案，計劃將裁員規模擴大至約10萬人，較此前計劃翻倍，同時把旗下車型數量削減約一半。
智能戒指廠商Oura申請赴美上市 擬登納斯達克
智能戒指製造商Oura週四向美國監管機構提交IPO申請，計劃在納斯達克上市。Oura主要透過Oura Ring監測心率、睡眠階段及運動等健康指標。截至6月30日止九個月，公司淨溢利6080萬美元，去年同期為160萬美元；營收躍升74%至12.1億美元。
湯臣路透披露網安事件 美國多州法院數據受影響
湯臣路透披露旗下C-Track法院案件管理平台發生網絡安全事件，未經授權方今年3月獲取部分文件，涉及美國11個州、美屬維爾京群島及加拿大部分法院。部分受影響法院記錄包含姓名等個人資料。
今日關注
美國8月非農就業報告重磅出爐，市場預期新增5.5萬人、前值減少2.3萬人，失業率預期4.1%，這是聯儲理事沃勒口中「未來兩週數據」的第一道關口。
2026年FOMC票委、克利夫蘭聯儲主席哈瑪克於「聯儲社區」活動致開幕辭。
資料來源：公開市場數據
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