一位二十多岁的AI"天才少年"创办的对冲基金，在创下逾2000%回报后轰然倒下，意外成为华尔街押注AI交易触底的最新信号。
据《华尔街日报》报道，前OpenAI研究员Leopold Aschenbrenner创立的对冲基金Situational Awareness，在过去数周遭受重创后，已将其公开股票投资组合的大部分仓位悉数清仓，买家据报为亿万富翁Ken Griffin旗下的Citadel。
消息传出后，市场情绪迅速逆转——原本已在上涨的AI相关股票再度加速拉升，此前遭受重压的多只持仓股票单日录得大幅反弹。
这一爆仓事件的核心逻辑在于：一旦潜在的强制卖家出局，市场的"买跌盘"便会蜂拥而至。Jones Trading首席市场策略师Michael O'Rourke表示，"当你知道一个潜在卖家已经离场，那就是所有逢低买入者蜂拥而入的时刻。"然而，多位策略师也警告，以单一基金爆仓作为市场拐点的判断依据，历史上并不可靠。
从2000%到爆仓：Situational Awareness的极速陨落
Situational Awareness于2024年9月成立，凭借高杠杆押注AI相关股票，在短短数月内创造了令人瞠目的回报。据报道，该基金自成立以来累计回报超过2000%。
据英国《金融时报》，该基金在今年7月初致投资者的信中披露，2026年上半年组合回报高达439%。另CNBC报道显示，该基金管理规模在7月初一度攀升至450亿美元。
然而，高杠杆是这场盛宴的双刃剑。据报道，Situational Awareness在其辉煌时期曾将持仓杠杆放大至底层资本的四倍。随着7月AI动量股遭遇剧烈回调，基金持仓承压，最终以一笔大宗交易的形式将公开股票仓位整体出售。
值得注意的是，Situational Awareness除公开股票持仓外，还持有若干衍生品头寸，并据报持有私人AI公司Anthropic的大量股权，后者的处置情况尚不明朗。
Leopold Aschenbrenner此前因其年龄、背景及一篇2024年广泛传播的同名长文《Situational Awareness》而在社交媒体和财经媒体圈积累了大量关注。他在文中写道：
"不久之后，世界将会觉醒。但就在此刻，也许只有几百人——大多数在旧金山和各大AI实验室——拥有这种'态势感知'。通过命运的某种奇特安排，我发现自己置身其中。"
这种对AI未来的笃定信念，转化为基金层面的高度集中、高倍杠杆押注。这场豪赌在相当长的时间内奏效，但最终以一次经典的杠杆爆仓收场——再次印证了一个市场的古老教训：杠杆可以放大收益，同样可以加速归零。
爆仓消息触发"解脱性买盘"，AI股单日急速反弹
CNBC周四率先报道Situational Awareness清仓消息后，市场反应几乎立竿见影。原本已在上涨的AI相关股票再度跳升，根据道琼斯市场数据，该基金在最新13-F文件中披露的多只多头持仓当日均录得大幅上涨。
O'Rourke将这一现象描述为"解脱性买盘"——此前整整一周，市场已在流传Situational Awareness可能面临压力的猜测，其持仓中的多只股票遭到持续抛售。"当潜在卖家确认出局，买跌盘就会蜂拥而至，"他说。
从更宏观的背景看，7月的动量股崩盘是近年来最为惨烈的一次。高盛追踪的一个广受关注的高贝塔动量多空篮子，截至周三收盘当月跌幅接近40%。Situational Awareness的出局，被部分投资者视为这轮抛售压力的重要出口。
O'Rourke表示，"显然，从很多股票的走势来看，所有人的行为都像是底部已经到来。"但他同时补充，"底部是否真的到来——我并不确信。"
Nationwide首席市场策略师Mark Hackett则提出了更具历史视角的警示。他表示，"几乎每一个重大拐点都伴随着这类故事，但很少有这类故事真正引发重大拐点。"
换言之，基金爆仓可以是市场转折的伴随现象，但并不必然是充分条件。
