To The Moon

美國參議院於當地時間2025年6月17日以68票贊成、30票反對的結果通過了《GENIUS法案》。該法案旨在爲與美元掛鉤的穩定幣建立一個全面的聯邦監管框架。後續需要衆議院審議通過，最終總統簽署生效後才能正式成爲法律。 《GENIUS法案》的主要內容： 資產支持要求：穩定幣必須完全由美元或其他高流動性資產支持。 監管框架：穩定幣發行者需接受類似銀行的監管，無論其是否爲銀行。 消費者保護：法案納入了消費者保護條款和反洗錢標準。 限制算法穩定幣：法案直接禁止算法穩定幣。 對外國發行人的限制：外國穩定幣發行者需完成註冊並全面遵守美國法規。 這一歷史性的立法推動以來，區塊鏈領域，美股、港股、乃至A股市場相關穩定幣概念的的近期大漲。 其中，最爲市場焦點的穩定幣概念股 $Circle Internet Corp.(CRCL)$ ，自6月6日上市以來，Circle的股價已經翻倍。但法案通過當天收盤CRCL在此前一日大漲13%後回落，有點Sell in News的意味。 一、回溯Circle大漲的主要原因 行業前景廣闊：穩定幣被視爲未來數字金融基礎設施的重要組成部分，隨着全球監管框架的加速完善，穩定幣市場有望迎來大規模應用。 合規優勢：Circle在穩定幣領域的合規性較強，其發行的USDC具有較高的透明度和可監管性，這使其在市場中更具競爭力。 市場稀缺性：Circle是首家登陸美股市場的穩定幣發行企業，其稀缺性吸引了大量投資者的關注。 儲備資產收益：Circle的儲備資產主要投資於美國國債及現金，2024年其儲備基金規模增長至370多億美元，平均收益率爲5.09%，儲備總收入接近17億美元。 在加密貨幣市場風起雲涌的背景下，穩定幣作爲數字金融的‘穩定錨’，正逐漸成爲市場焦點。 一些美國、香港及中國上市公司及非上市公司都在推進相關業務，此外，穩定幣主要和$比特幣(BTC.USD.CC)$ ， $迷你以太坊ETF-Grayscale(ETH)$ ，ChainLink (LINK)，雪崩幣 (AVAX)關聯並作爲主戰場，相關加密貨幣也迎來資金驅動及市場偏好。 穩定幣爲何突然成爲焦點？ 穩定幣是什麼、有什麼作用及是否真的穩定？接下來會如何發展？哪些公司還將受益？以下是一些公開資料整理。 二、穩定幣的定義與市場前景 定義與起源：穩定幣是加密數字貨幣交易的媒介，需錨定資產。主流分三類：與法定貨幣掛鉤、以加密數字貨幣爲支撐、算法穩定幣（無抵押物）。如錨定1:1美元的穩定幣，託管機構需在銀行存1美元，供用戶兌換。 作用：充當數字貨幣交易媒介、解決比特幣等的高波動性問題、規避全球外匯高昂手續費、可能被用於地下錢莊（這也是各國打擊數字貨幣的原因之一）。 穩定性案例：2025年穩定幣市場規模超2500億美金，USDT和USBC佔比近90%。但三年前的LUNA幣是反面教材，其作爲算法穩定幣無抵押物，價格從90美金暴跌至0.0001美金，數百億資產蒸發，創始人被罰45億美金，UST成反面案例。類似套路在其他行業也有，如五月份浙江永坤金店跑路捲走40億。 穩定幣與美債關係：截至目前美國國債總規模約36萬億美金，可交易部分佔八成。一年期以內短期國債佔比23.7%，兩到十年期中期佔比52.9%，十年期長期佔比13.5%，中期集中，利息壓力大。今年六月需償付國債約1萬億美金。《GENIUS法案》本質是監管穩定幣發行，非直接發行，是存量資金再分配。法案規定穩定幣發行商需持有1:1美元或93天內短期美債作爲儲備，美債成穩定幣核心底層資產。美國通過區塊鏈技術將美債數字化，擴大美元流通半徑。但穩定幣總規模2500億美金，扎打銀行預測2022年達2萬億，每年吸納4000億美債，相比美債總規模杯水車薪，無法成爲化債主力。 美國的舉動也市場被認爲是類似建立佈雷頓森林體系，以爭奪虛擬世界貨幣主導權。未來誰勝出誰就有權書寫21世紀的“數字布雷頓協定”，歷史在輪迴。 而以上這些宏觀而看起來必然的事對普通投資者有什麼意義？ 三、部分穩定幣概念美、港、A股梳理 作爲投資或者投機者而言，順勢而爲是很必要的一個課堂。想必我們已經感覺到，AI行業正在掀起商業邏輯革命，而人類歷史上每次生產力突破都誕生新貴，而普通投資者更不應賭風口，而應緊盯生產力升級的確定性。 你認爲當前是短期炒作，還是長期價值投資？ 歡迎評論區留言。 以下一些是穩定幣概念的美股、港股、A股概念股，相關可以加入自選觀察。信息整理自公開市場，個股不作爲直接投資建議。 3.1 美股受益概念股 $Circle Internet Corp.(CRCL)$ ：其上市被視爲穩定幣領域的里程碑事件，進一步推動美國穩定幣市場的發展。年內上漲381%。 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ ：直接受益於穩定幣市場的發展。年內微漲2.2%。 $PayPal(PYPL)$ ：其自有穩定幣PYUSD接入百萬商戶，其跨境支付交易量增長迅猛，在穩定幣的跨境支付應用方面具有很大潛力。年內仍跌17%， $Visa(V)$ ：積極推進穩定幣結算業務，並計劃通過其代幣化資產平臺VTAP拓展更多合作伙伴，有望從穩定幣的發展中受益。年內上漲13%。 此外，富達投資（Fidelity）：依託5.8萬億美元資管規模，計劃2025年推出美元穩定幣，儲備資產擬由其貨幣市場基金支持，結合現貨SOL ETF佈局加密生態，有望在穩定幣領域佔據一席之地。 金融機構 $摩根大通(JPM)$ ， $美國銀行(BAC)$ ， $花旗(C)$ 以及 $富國銀行(WFC)$ 傳正在祕密規劃發行聯合穩定幣。 其他感興趣的公司還包括 $沃爾瑪(WMT)$ 、 $亞馬遜(AMZN)$ 、 $Expedia(EXPE)$ ，目前仍在探索階段，尚未正式推出穩定幣產品，後續或受益該技術而成本降低。 3.2 港股受益概念股 公司名稱 核心業務及受益邏輯 $衆安在線(06060)$ 香港首家爲穩定幣發行人提供儲備銀行服務的數字銀行，與金管局沙盒企業圓幣科技合作。 $OSL集團(00863)$ 香港合規虛擬資產交易所，推出穩定幣生息產品。 $中國光大控股(00165)$ Circle的重要投資方之一，參與Circle的D輪融資。 $連連數字(02598)$ 持有香港VATP牌照，支持穩定幣跨境結算，2024年支付規模達2815億元。 $華興資本控股(01911)$ 管理的華興新經濟基金投資Circle，Circle成功登陸紐交所上市。 $渣打集團(02888)$ 與Animoca Brands和電訊盈科合作探索穩定幣發行，申請HKMA的穩定幣發行許可。 $京東集團-SW(09618)$ 京東穩定幣在沙盒測試第二階段，基於公鏈並與港元或美元等法幣1:1掛鉤,將受益於數字貨幣支付場景的拓展。 此外，因螞蟻集團表示將在香港申請穩定幣牌照， $雲鋒金融(00376)$ 、 $耀才證券金融(01428)$ 等公司因與螞蟻集團的關係，在穩定幣概念的影響下也有較好表現。 從股價表現來看： $衆安在線(06060)$ 自5月底平臺突破以來，漲幅突破70%。 $OSL集團(00863)$ 一直維持在向上趨勢中，今年漲幅已達62%。 $中國光大控股(00165)$ 自5月底以來反彈噠40%。 $連連數字(02598)$ 5月底股價巨幅波動，一度翻倍。 $華興資本控股(01911)$ 6月初以來已上漲30%; $渣打集團(02888)$ 今年漲幅已達33%； $京東集團-SW(09618)$ 今年收益還爲負數。 3.3 A股受益概念股 公司名稱 核心業務 受益邏輯 $四方精創(300468)$ 香港金管局CBDC核心服務商，FINNOSafe平臺支持穩定幣發行，擁有20+跨境支付專利。 作爲首批技術服務商直接受益，與東亞銀行合作測試港元穩定幣，一季度淨利潤同比增長20%。 $海聯金匯(002537)$ 參與央行數字貨幣橋（mBridge），覆蓋11國跨境支付網絡。 通過參與數字貨幣橋項目，受益於跨境支付網絡的拓展。 $拉卡拉(300773)$ 京東線下支付服務商，500萬臺POS支持穩定幣掃碼。 作爲支付服務商，受益於穩定幣支付場景的拓展。 $恆寶股份(002104)$ 首創離線冷錢包+芯片級密鑰管理方案，量子加密算法技術領先。數字貨幣硬件安全模塊（HSM）供應商，支持穩定幣離線簽名。 支持穩定幣錢包安全存儲，香港子公司成爲首批接入發牌體系的技術服務商，與京東合作跨境SIM卡支付方案。 $雄帝科技(300546)$ 深度參與香港穩定幣試點，提供數字身份認證及密鑰管理服務。 技術方案通過香港合規審查，數字貨幣技術應用於公共交通場景，一季度業績同比暴漲8829%。 $楚天龍(003040)$ 數字人民幣硬錢包境外首發的技術提供方，推動數字貨幣橋場景落地。 與**等合作優化跨境結算，已儲備穩定幣底層技術，一季度淨利潤同比增長超十倍。 $天陽科技(300872)$ 推動穩定幣充值信用卡產品，技術成熟且與東南亞頭部廠商合作出海。 深化數字銀行和AI技術應用，構建開放金融科技生態，一季度淨利潤同比高增長。 $御銀股份(002177)$ 數字貨幣ATM支持穩定幣雙向兌換，手續費降低60%。 與京東共建中東數字清關平臺，技術框架適配香港監管標準，一季度淨利潤同比增長10%。 $協鑫能科(002015)$ 2025年6月13日正式新增了“區塊鏈”概念 這一能源服務領域的創新步伐，意在通過區塊鏈技術提升服務能力，增強市場競爭力。 從個股股價表現來看： $四方精創(300468)$ $雄帝科技(300546)$ 在短短的不到一個月內已經翻倍。 $天陽科技(300872)$ 也從5月底來最高漲幅超56%， $御銀股份(002177)$ 也從5月底拔出5個漲停板。 $海聯金匯(002537)$ $拉卡拉(300773)$ 連續兩個交易日漲幅大於15%； $恆寶股份(002104)$ 穩定幣概念股恆寶股份13天7個漲停板， $楚天龍(003040)$ 從6月5日大漲至今，從14元最高漲到20元上方，現報18元。 $協鑫能科(002015)$ 2025年6月13日正式新增了“區塊鏈”概念。近四個交易日連續漲停。 四、投資邏輯與風險提示 監管不確定性：美國《GENIUS法案》與香港《穩定幣條例》可能增加合規成本。 利率波動：Circle等穩定幣發行商的利潤受利率波動影響較大。 技術替代風險：部分企業可能因技術適配不足或資質缺失而掉隊。 希望以上的內容對您有幫助，投資有風險，內容整理自公開信息，不作爲直接投資建議。