To The Moon

嗨，虎友們好~這裏是老虎社區每週更新的欄目“老虎週刊”。 “老虎週刊”精選老虎社區虎友們一週精華寫作，希望對您的投資有所助力。 最好發現認識志同道合的虎友，一起投資一起成長。感謝虎友們支持，祝您投資順利！ 下面進入一週榜單： 【科普】以快手爲例，中籤率是如何計算的？ 發佈者：@小虎老師 看到有很多小虎詢問爲什麼自己沒中籤，中籤率是如何算的？今天小虎老師就跟大家聊聊怎麼看中籤率？ 一分鐘看懂阿里巴巴21Q3財報 發佈者：@小虎消息 阿里巴巴當晚財報公佈的較晚（本就不是好預兆），現在整理一下要點： 官方公佈的營收同比增長37%，那是因爲本季多加了$高鑫零售(06808)$ Q4的業績，去掉這部分，真正屬於阿里的增速是23.3%，爲歷史最低(除了疫情爆發那個季度)； 與$拼多多(PDD)$ 和$京東(JD)$ 在下沉市場的用戶爭奪開始初見成效，淘寶

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如果您是一個基本面投資者，那麼投資，是對自身認知的變現。 “認知”並不是一個簡簡單單，侃侃而談的詞，認知水平能像美麗國的華萊士先生一樣備受推崇的人，並不多。 作爲一個投資者，我們時常聽到“尋找下一個萬科”，那麼萬科是什麼？支撐萬科長牛的核心邏輯是什麼？如何尋找下一個萬科？在我看來，萬科長牛的邏輯無非以下： *朝陽賽道，人口城市化大趨勢帶來需求爆發。 *貨幣政策，房子的儲值功能。 *萬科是金牌賽道的賽道金牌選手。 ——用認知語言描述，做多萬科就是做多中國城市化，這是二十年前的中國基本面認知。 但當前社會，中國的城市化已經走完大部分，城市化速度已經不像二十年前。老齡化和即將到來的人口拐點，這纔是當前中國的基本面認知。抓住這個認知的就可以發現即將而來的朝陽賽道。 投資朝陽賽道，就是認知變現。 過去二十年，是生者城市化的二十年——做多萬科 之後二十年，是逝者城市化的二十年——做多福壽園 一、認知福壽園 福壽園國際集團，代碼01448，中國殯葬服務業的領軍者。上海、重慶、合肥、濟南、鄭州、錦州、廈門、南昌八個城市擁有22個分公司的中國殯葬業旗艦集團。產業涵蓋公墓、殯儀、殯葬設備等。好理解的方式來講，就是集開發+裝修+物業，立體式全方位服務。專業！$福壽園(01448)$ 二、對比主流房企，優勢巨大 基於老齡化社會和人口拐點的大趨勢，賽道邏輯堪比二十年前的萬科。對標中國的房地產業，目前萬科8倍PE，1.62倍PB；融創5倍PE，1.3倍PB；恆大14倍PE，1.7倍PB。這是成熟行業的標準估值。可以看到這個估值並不高，在幾十個行業板塊中也屬於比較低的，和銀行有得一拼。 那麼爲什麼地產行業估值溢價非常低呢？有這幾點因素：低增速，低毛利，高負債，這是資本市場不給房地產行業高溢價

自從去年疫情之後，海外金融科技股，基本都先後演繹了一輪現象級行情。回顧過去一年美股支付公司的表現，大致可以分爲兩派： 一派是以$PayPal(PYPL)$ （主攻線上支付）和$Square, Inc(SQ)$ （主攻線下支付）爲代表的支付平臺，得益於歐美支付行業總規模的增長，這兩家在過去一年均獲得了至少翻倍的表現，並且連續6年實現正漲幅。還有一類，是以$Visa(V)$ 、$萬事達(MA)$ 爲代表的傳統支付公司，憑藉着自然壟斷的清算業務，每年穩定賺取來自銀行和支付機構（髮卡機構）的手續費，基本也走出了疫情前的高點。 支付型企業的估值能不能擴張，往往取決於交易規模和盈利情況。從Paypal新鮮出爐的年報就可以看出，隨着歐美線上消費的迴歸，公司在獲客、交易規模都實現了加速增長，並且給出了21年5000萬的用戶增長預期和17-19%的營收增長預期，顯示2021年持續向好的潛力： 加密貨幣+國際化擴張，增大業績潛力 年報疫外強：交易規模、用戶數、盈利加速 消費回暖，仍然是2021年Paypal的機會。 Paypal仍然具備市值擴張的基礎。 一、消費者的“萬能”電子錢包，加密貨幣增大業績潛力 談起Paypal，大家熟悉的可能是創始人彼得·蒂爾，還有他的經典之作《從0到1》，這位創業小皇帝，早期投過Facebook，後來又創立了大數據獨角獸Palantir。

投資要點 一、拜登時代投資線索。 二、Q4財報季進入核心期，美國銀行業延續復甦 1.1）拜登時代投資線索 美股進入拜登時代，首先聚焦政策紓困，民主黨橫掃國會讓財政刺激和貨幣政策正好可以處在“雙蜜月”的階段，我們仍然看好Q1美股表現，對應$標普500(.SPX)$ 4000點的位置。 Q2附近，更多的需要觀察通脹對這輪寬鬆邊際拐點的影響。 具體看拜登時代的執政政策的話（圖1），上半年，2萬億新能源氣候項目預期，包括建充電樁，鼓勵生產零排放汽車，大概率會支撐以$特斯拉(TSLA)$ 爲代表的新能源；年中的主題可能會是金融監管收緊話題；$金融ETF(XLF)$ 下半年復甦後，不排除還有加稅可能，這部分影響更多的是科技股。$高科技指數ETF-SPDR(XLK)$ 1.2）Q4財報季進入核心期 本週有350家公司公佈業績，其中包括113家標普500成分股公司，到本週末，將有35%的標普500成員完成財報披露。 在$納斯達克(.IXIC)$ 歷史高位之際，大型科技公司的財報顯得至關重要，FAAMG的業績是納指能否突破歷史高點的核心力量。本週蘋果、特斯拉、Facebook、微軟將悉數登場，市場預期科技股普遍會在本季度交出超預期的答卷。此外，軍工股洛克希德馬丁、3M、波音等也將在週中發財報。風格上，我們繼續看好美股復甦主題，建議持續關注盈利、經營現金流修復，且經營槓桿較高的飲

投資要點 一、拜登時代投資線索。 二、Q4財報季進入核心期，美國銀行業延續復甦 1.1）拜登時代投資線索 美股進入拜登時代，首先聚焦政策紓困，民主黨橫掃國會讓財政刺激和貨幣政策正好可以處在“雙蜜月”的階段，我們仍然看好Q1美股表現，對應$標普500(.SPX)$ 4000點的位置。 Q2附近，更多的需要觀察通脹對這輪寬鬆邊際拐點的影響。 具體看拜登時代的執政政策的話（圖1），上半年，2萬億新能源氣候項目預期，包括建充電樁，鼓勵生產零排放汽車，大概率會支撐以$特斯拉(TSLA)$ 爲代表的新能源；年中的主題可能會是金融監管收緊話題；$金融ETF(XLF)$ 下半年復甦後，不排除還有加稅可能，這部分影響更多的是科技股。$高科技指數ETF-SPDR(XLK)$ 1.2）Q4財報季進入核心期 本週有350家公司公佈業績，其中包括113家標普500成分股公司，到本週末，將有35%的標普500成員完成財報披露。 在$納斯達克(.IXIC)$ 歷史高位之際，大型科技公司的財報顯得至關重要，FAAMG的業績是納指能否突破歷史高點的核心力量。本週蘋果、特斯拉、Facebook、微軟將悉數登場，市場預期科技股普遍會在本季度交出超預期的答卷。此外，軍工股洛克希德馬丁、3M、波音等也將在週中發財報。風格上，我們繼續看好美股復甦主題，建議持續關注盈利、經營現金流修復，且經營槓桿較高的飲